中国存款大势已定？若一切正常，明后年，居民储蓄可能要变天了

11月13日，中国人民银行发布2026年10月金融统计数据报告。前十个月，住户存款增加8.47万亿元，非银行业金融机构存款增加5.99万亿元。 和前三季度的数据一比，10月这一个月，住户存款少了约9200亿元，非银存款多了约1.58万亿元。我们觉得，存款的大势已经定了，低利率会长期存在。 明后年要变的，是中国家庭攒钱的老路子。 前三季度的数据是10月中旬公布的。前三季度我国人民币住户存款累计增加9.39万亿元，非银存款增加4.41万亿元。 才过了一个月，住户存款的累计数反倒往回缩了。钱不会凭空消失，它从存折里挪了出来，很大一部分去了理财、基金和保险的账户。 银行柜台的价格摆在那里。六大国有银行三年期定存利率是1.25%，五年期是1.30%。 这个价格从2025年5月20日开始执行，到今年10月一直没有整体再调。活期只有0.05%，一年期0.95%，两年期1.05%。 10万元存三年，到期利息3750元，摊下来一年1250元。 三年前可不是这个价。2023年初，大行三年期定存利率还是2.6%。 10万元按2.6%存三年，利息有7800元。如今同样的钱续存三年，只剩3750元，少了一半多。 本金一分没少，可每年到手的利息薄了一大截，换谁心里都不是滋味。 吃这个亏的人不在少数。2023年，居民新增定期存款冲到16万亿元，创了历史最高，之前每年大约只有10万亿元。 那年存下的三年期定存，今年正好到期。到期规模有多大，几家机构算得差别很大。 中金公司估算，两年期、三年期、五年期合计约32万亿元。华泰证券算出两年期及以上约50万亿元。 国泰海通证券给出的数字是76万亿至77万亿元。 统计口径不一样，数字差了一倍多。不过几家机构都认同一点：今年是定存到期最集中的一年。 到期的钱，大部分还会留在银行。存款留存率常年在九成以上，2025年回到了96%。 天风证券估算，如果九成左右接着存，今年居民存款“搬家”约7万亿至8万亿元。国金证券算过，续存率要是掉到80%，搬走的钱约14万亿元。 搬家的动静，数据里已经看得到。今年上半年，居民存款增加7.58万亿元，比上年同期少增3.19万亿元。 非银行业金融机构存款增加4.65万亿元，同比多增2.1万亿元。4月份，住户存款减少1.94万亿元，5月又减少1100亿元。 连着两个月负增长，这几年很少见。 钱搬去了哪里？央行在7月的发布会上给了答案。 6月末，资管产品资产合计124.8万亿元，同比增长12.7%，比年初多了4.6万亿元。其中银行理财34.8万亿元，公募基金42.9万亿元，资产管理信托25.3万亿元。 央行说得很明白，资管产品的新增资金主要还是来自住户部门。 保险也接走了一大块。中金公司测算，一季度居民流入寿险的资金约1.5万亿元，保险成了存款搬家最大的接收方。 还有一部分钱根本没出银行，只是从小银行挪到了大银行。上半年，大行定期存款增速约15.1%，中小银行只有约8.1%。 很多人挪钱，图的还是一个“稳”字。 银行为什么不肯多给利息？关键在净息差，也就是贷款利息和存款利息之间的差额。 2022年一季度，商业银行净息差跌破2%，降到1.97%，下行从那时开始。今年一季度末降到1.40%，创了历史新低。 二季度是1.41%，下滑了好几年的势头总算停住了。 息差靠什么止跌？中国银行在2026年中期业绩发布会上讲得很直白。 长期定存陆续到期，存款结构也在调整，银行的付息成本降得比较快，抵消了资产收益下滑的压力。储户续存时少拿的那部分利息，正好成了银行稳住息差的底气。 看懂这一点，就知道银行不会主动把长期利率往上抬。 于是出现了“利率倒挂”，存得越久，利息反倒越低。融360监测今年9月的数据显示，银行三年期整存整取平均利率是1.682%，五年期平均只有1.571%。 有的银行干脆不卖长期定存了。截至今年6月，至少有10家民营银行下架或调整了三年期、五年期定存产品。 想去小银行多拿点利息，得先记住《存款保险条例》。条例从2015年5月1日起施行，同一个人在同一家银行的本金加利息，最多赔50万元。 钱多的话，最好分开几家存。 把时间拉长看，利率往下走早有轨迹。1993年，一年期定存利率一度高达10.98%，三年以上的存款还能拿到保值贴补。 2015年10月，央行把一年期存款基准利率降到1.5%，同时放开存款利率浮动上限。此后基准利率没再动过，银行挂牌利率交给市场化机制引导，一步步降到了今天。 上一次大规模储蓄搬家，发生在2015年前后。那一年股市大起大落，P2P网贷四处揽钱。 后来监管部门公开表示，到2020年11月中旬，P2P网贷机构已经全部清零。不少家庭在那几年亏过钱。所以这一轮再看到高收益，大家头一个反应就是捂紧钱袋子。 这份谨慎，我们完全能理解。 还有一组数据，更能看出老百姓的心思。前十个月，住户贷款